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北洋年间，杭州青年樊家树进京求学，与天桥鼓书艺人沈凤喜相恋。军阀刘德柱将军强占凤喜，凤喜被逼疯。樊家树又与侠女关秀姑、何丽娜之间情感纠缠。最终军阀伏诛，有情人历经磨难。

源流考略：根据张恨水同名章回小说改编，1940年代即有越剧演出本，为越剧早期时装戏（西装旗袍戏）时期的代表性题材之一，各团多有改编演出。

资料来源：张恨水《啼笑因缘》改编史料；《上海越剧志》。